要來桶WTI 原油嗎?先了解期貨是什麼吧,別成為一夜賠500萬的都市傳說

2020-04-09 14:14

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武漢肺炎造成全球石油需求下滑,沙烏地阿拉伯與俄羅斯的爭端又引發油價暴跌。(AP)

武漢肺炎造成全球石油需求下滑,沙烏地阿拉伯與俄羅斯的爭端又引發油價暴跌。(AP)

「你應該知道的是:期貨發展到現在,已經不是只有買賣雙方參與,在市場上,有許多投資人都很熱衷參與這些期貨合約的買賣。也因為只是買賣合約,並不是真的簽訂實物期貨,所以雙方賺與賠的都是合約的價差。」

昨日(20日)WTI原油期貨從"20美元"跌至"負37.63美元",持有原油多頭合約的人可能整晚睡不著覺,做空的人暗自竊喜。

為什麼油價會是負數?

假設一個抄底小韭菜在WTI原油期貨1元的時候買了一手合約,那麼代表他有義務在交割日買下1000桶原油。

那麼他需要準備1000個鐵桶,裝油的卡車,再開到遠不啦嘰的原油產地,這些成本划算嗎?如果不划算,就只能花錢讓人去接盤,不然就準備收下1000桶石油的大禮包吧!

再來,對一般投資人而言買賣期貨並不會涉及實物交割,為什麼各討論版出現了許多被強制平倉,或是合約被強制展期的貼文?

在這邊,我們要先了解期貨合約常見的執行方式,簡單說有兩種,舉個例子:

比如5月份美國WTI原油合約將在4/21日進行交割,多數期貨商會在4/16–20日進行展期,也就是把5月份的原油合約換成6月份的原油合約,把合約往後順推一個月。這時候價格通常會出現跳空現象,但並不是因為突發意外所導致的,只是因為執行了一份新的原油合約,重新訂價而已。

這時候問題來了,假設新合約與舊合約存在價差,那該怎麼處理呢?通常有兩種方式:

1. 期貨商自動自動幫你展期到新合約

中間的盈虧會以”展期費”、”庫存費”等名義進行扣除或補償。
比如你的四月份原油合約價格20美元,五月份價格15美元,
該期貨商幫你展期到五月份的新合約後,雖然帳面顯示為虧了5美元,但這5美元會以其他形式補回你的帳戶裡。

2. 期貨商合約到期,幫你被動平倉

比如你的四月份原油合約價格20美元,五月份價格25美元,交割日經紀商會幫你平倉,
如果是多單就會在25美元止盈出場,空單則會在25美元直損離場。

因此手邊如果有期貨倉位,要注意一下結算日期是什麼時候。通常這個結算日期與方式都可以在期貨商的交易頁面或是官網上找到。

很多朋友問我期貨是什麼,身旁投資期貨的人也越來越多,什麼是期貨也是我最近的聊天話題,跟許多人討論後,決定寫下系列性文章,和大家分享期貨特性、交易時間、種類,等等。

期貨透過合約賺取價差。
期貨透過合約賺取價差。

這篇文章,主要分享關於入門期貨必須知道的幾個關鍵知識,完全不懂期貨也不必擔心,文章會用淺白的舉例,讓你快速了解期貨是什麼。

透過故事,介紹期貨裡買賣雙方、履約時間、履約價格、雙方的義務分別是什麼。

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