想靠1支飆股賺退休金?《漫步華爾街》作者:不如去拉斯維加斯賭一把

2020-04-14 17:10

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如果你把錢全投在前途似錦的生物科技股票,報酬率說不定與你拿去賭馬或在拉斯維加斯賭博差不多。

如果你把錢全投在前途似錦的生物科技股票,報酬率說不定與你拿去賭馬或在拉斯維加斯賭博差不多。

「你應該知道的是:基本上,你購買持有許多股票的投資組合時,你實際上大幅降低了風險。因為經濟事件不會對所有公司產生同樣的影響,對特定公司不利的事件影響也可能被對其他公司有利的事件抵消。」

比起把所有雞蛋放在同一個籃子裡,投資有多種股票的投資組合風險較低,尤其是這個籃子有可能是像安隆、世界通訊等以財務醜聞告終的公司。我用擲硬幣的例子來說明這個論點好了。想像一下,某支一百美元的股票有五○%的機會漲到二百二十美元(報酬率是一二○%)或者跌到○美元(使投資人承擔一○○%損失)。我們可以把這種情況想成以擲公平硬幣的方式賭一百美元。如果硬幣的正面朝上,你就會得到二百二十美元,反面朝上則拿不到錢。從機率的角度來看,這場賭博有一○%報酬率,你有五○%機會獲得一百二十美元,但也有五○%機會損失一百美元的賭金 。這似乎是一樁合理的交易,因為機率對你有利,但萬一你擲出的硬幣反面朝上,就會損失所有投資金額,這樣的風險實在讓人難以接受。

假設十支不同的股票都提供相等的機率與報酬,你投資一百美元到每支股票,總共投資了一千美元。這就好比擲十枚公平硬幣。每次硬幣正面朝上,你的一百美元投資額就會升等成二百二十美元,但硬幣反面朝上會讓一百美元化為烏有。只要擲硬幣的結果互不影響,採取分別進行的方式,你的風險就能大幅降低。平均而言,五次擲硬幣結果是正面朝上有六百美元收益(一百二十美元收益×五次),而五次擲硬幣結果是反面朝上造成五百美元損失(一百美元損失×五次)。因此,平均下來是你的一千美元投資額能賺一百美元,也是一○%的預期報酬率。但你要注意的是風險大幅降低了。你失去賭金的唯一情況是十個硬幣都呈現反面朝上(擲公平硬幣很難出現這種情況,你自己試試看就知道了)。最後一點,當你買了包含數千支股票的基金,就會了解這種投資方式不太可能落得跟安隆一樣的下場。

儲蓄.理財.存錢筒.硬幣(圖/unsplash)https://unsplash.com/photos/dD46Zl-mfWQ
投資就好比擲硬幣,只要採分別進行就能大幅降低風險。(圖/unsplash)

基本上,你購買持有許多股票的投資組合時,你實際上大幅降低了風險。也許其中有些投資會失敗:製藥公司的頂級藥品被檢測出致癌成分、化學公司的主要工廠發生爆炸、另一家公司的經理被發現竊取公司資產並企圖用假帳掩蓋實情。也許其中有些投資會成功:製藥公司發現重要的新藥、石油公司發現重大的石油來源、你的網路公司一躍成為線上拍賣的領導品牌。

透過持有多種股票,你可以大大降低風險,因為經濟事件不會對所有公司產生同樣的影響,對特定公司不利的事件影響也可能被對其他公司有利的事件抵消。

分散風險需要一百種股票

要持有多少股票,才足以分散風險呢?答案是可能需要高達一百種不同的股票,才能將投資股票的風險降低到分散投資的程度。對於那些逐步累積退休金的散戶來說,理想的投資工具是股權共同基金。共同基金能匯集數十萬名投資人的資金,通常能納入多樣化的股票投資組合。基金的投資人按比例持有基金包含的證券。基金公司會處理所有的簿記作業,將基金投資產生的紅利分配給投資人,或者把紅利再投資到基金,正如大多數為了退休生活存錢的人所希望的那樣。

如果你想要額外拿錢賭前程似錦的生物科技股票,那就去試一試吧,報酬率說不定與你在賽馬場賭馬或在拉斯維加斯賭博差不多。但是,你必須慎重看待退休金,不要買個股,要買共同基金,買那些是優質、低成本、投資風險分散的基金。

作者/柏頓‧墨基爾

本文摘自《漫步華爾街的10條投資金律:經理人不告訴你,但投資前一定要知道的事

20200406漫步華爾街的10條投資金律:經理人不告訴你,但投資前一定要知道的事(樂金文化提供)
《漫步華爾街的10條投資金律:經理人不告訴你,但投資前一定要知道的事》

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