誰在放空彰銀?決戰前夕特定人「超前部署」期貨空單,「這數量很不尋常」

2020-06-01 15:20

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財政部與台新金的彰銀經營權之爭已經纏鬥15年,導致彰銀經營績效受創甚深,市占率跌出國內銀行10名之外。(郭晉瑋攝)

財政部與台新金的彰銀經營權之爭已經纏鬥15年,導致彰銀經營績效受創甚深,市占率跌出國內銀行10名之外。(郭晉瑋攝)

你應該知道的是:財政部與台新金為彰銀纏鬥多年,自從龍巖集團總裁李世聰退出後,戰局更加詭譎;雖傳言台新金有意「放手」,但具體退場腳步仍未明朗。值此之際,彰銀個股期貨6月合約爆出異常大量的未平倉口數,而且是從3月底就開始「超前部署」,顯示這場眾所矚目的經營權大戰,雙方角力之餘也有不少資金準備伺機套利。

身為百年老店的彰化銀行,將於6月19日股東會舉行董事改選,並在日前寄發股東會通知書,正式吹響委託書大戰號角,甚至有立委披露,公股陣營按照成本價5元收購委託書,「對手」卻在市場上以勞務費100元高價搶購,讓財政部屈居劣勢。

在彰銀股東最後過戶日前,市場推測以財政部為首的泛公股陣營和台新金勢均力敵,持股水位各約三成。從最新出爐的十大股東名單來看,包括一銀、華銀、兆豐、台企銀等公股行庫均榜上有名,中華郵政加碼力道尤其猛烈,一舉躍居彰銀第三大股東,在在顯示公股陣營的決心。

儘管持股水位暫居贏面,但委託書徵求及外資態度仍然至關重要,公股陣營為此積極沙盤推演,極力爭取外資相挺,並以奪下4席董事及2席獨董為目標。

(圖片來源:期交所))
(圖片來源:期交所))

個股期貨 成交量明顯大增

山雨欲來風滿樓,彰銀經營權鹿死誰手猶未可知。值得注意的是,平時交投清淡的彰銀個股期貨,本來就不是熱門的交易標的,但從3月底以來,彰銀個股期貨6月合約突然爆出大量未平倉口數,而且多單中,特定人士占比不高,持倉相對分散,空單卻幾乎都由特定人士鎖住,在這敏感時刻,數據更加耐人尋味。

「這個數量很不尋常」,市場人士表示,特定大戶早從3月底就開始「超前部署」6月合約空單,未平倉量從4月一路飆升,迄今也還留有將近8千口,對照台股在這段期間強漲走勢,更顯突兀。

市場人士推測,可能是大戶為了取得彰銀股權,這陣子在現貨市場積極「搶貨」,但為了避免跌價損失,同時放空期貨作為避險手段,因此導致未平倉量逐步走高。

(圖片來源:股狗網)
(圖片來源:股狗網)

股價平平 未因改選水漲船高

若從股價表現來看,老字號的「三商銀」中,第一金、華南金已經隨著大盤反彈回升,相繼收復季線,唯獨彰銀暗自垂淚,近日才勉強爬上月線,外資一路以來也是賣超居多。

(圖片來源::Yahoo奇摩股市)
(圖片來源::Yahoo奇摩股市)

日前市場傳言,多年來與政府纏鬥的無奈,台新金董事長吳東亮已經無心彰銀,目前只想尋求合理的退場機制。但財政部仍不敢掉以輕心,先是在5月20日向廣大股東公開喊話,強調彰銀自從2014年改選取得經營權後,持續派任專業經理人擔任董總職務,積極提振經營績效與股東權益;為創造最大投資價值,懇請支持泛公股推薦的董事候選人順利當選。

22日,財政部又以偌大篇幅回應上述傳聞,表示在符合全民利益及健全彰銀治理原則下,此舉應有利落實金融監理主管機關「金金分離」政策,財政部將予以尊重。

財政部一向主張,台新金2005年參與彰銀特別股增資,與財政部間並無「持續支持該公司取得彰銀經營權義務」的契約關係,即便認有契約關係,依台北地院在2014年判決,也已認屬為「一次性合約」,財政部在2005年已履約完成,並無違反誠信問題。

財政部強調,與台新金自始至終都未涉及整併的議題,但台新金自2006年起多次意圖整併彰銀,而且2014年董事改選時,堅持董事席次過半(9席董事擬取得5席一般董事),只同意提供財政部1席一般董事,不符股權實力原則,財政部基於維護公股權益立場,自然無法接受。

財政部也重申,泛公股自2014年在股東支持下取得彰銀多數席次,2015年獲利情形(不含呆帳收回)大幅超越過去的經營成果;彰銀的公司治理評鑑亦獲佳績,名列前5%,為金融保險業前4名,現任經營團隊於國際政經情勢波動下,經營成效不負股東所託。

然而,檢視公股接手彰銀後的經營績效,每股稅後盈餘(EPS)每況愈下,股東權益報酬率(ROE)連年下滑,即便去年整體金融業獲利創下歷史新高,彰銀也是不進反退,市占率甚至跌出國內銀行前十名,小股東應否肯定成果,相信投資人心中自有一把尺。

如今經營權之爭硝煙再起,大量持倉彰銀個股期貨空單的特定大戶所為何來?或許外界不得而知,但隨著股東會時程逼近,彰銀經營權花落誰家,外界將更加睜大眼睛。


責任編輯/周岐原

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