誰說金融股不能存?億元教授:這訊號出現前市場不會崩,放心定期定額買!

2020-11-26 10:50

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作者認為:10年期美債殖利率若緩緩向上,來到3%時,大資金行情可能就有告終的風險!(圖/Jean-Yves Sireau@flickr)

作者認為:10年期美債殖利率若緩緩向上,來到3%時,大資金行情可能就有告終的風險!(圖/Jean-Yves Sireau@flickr)

你應該知道的是:「存股」策略、尤其是投資金融股,近年大為風行;作者認為這種策略頗為有效,但他也示警,正因為存款利率長期偏低,這種策略才有發揮空間。若10年期美債殖利率來到3%,巨大資金行情可能便將告終,投資人不得不防!

要做一個快樂的投資人,首先要有正確的投資態度與觀念。如同先前所述,投資前必須了解自己是要賺資本利得(價差)或是存定存股。若要賺資本利得,當然要選擇未來成長性高的產業與個股,而且必須股性活潑、股價波動大,例如5G概念股、綠電概念股或生技概念股,而不是牛皮股。不過,選擇這樣的產業與個股,勢必也會為投資人帶來不可預測的歡喜及憂慮。(延伸閱讀:為什麼軍公教是最適合投資的一群人?)

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不想天天盯盤、心情起伏不定,就要選擇存定存股,利用時間複利的效果來創造財富。選股條件必須著眼於以下要點:

1 公司不會倒閉

2 每年穩定配發現金股利

3 現金殖利率穩定

4 殖利率高於銀行定存

台股中,符合上述條件的個股應該不少,而我始終認為金融業,特別是官股銀行,要比其他符合定存股條件的個股更為穩當,原因有兩個:第一,金融股大都是低價股,股價約在10元至30元間,縱使買在相對高點,股價漲回原本買進價位的機率相當高。(延伸閱讀:你領多少股息?台灣人對存股簡直狂熱:連19歲以下青少年,一年股利所得都有5.3萬!)

之前我曾提到,股票市場永遠存在投資人無法預期的風險,或許投資人可以把它視為「個股的黑天鵝」。「個股的黑天鵝」發生在金融股的機率,相對於其他類股,可說是非常低,幾乎不可能出現存定存股時最擔心的狀況──「股價回不去」。

第二,近幾年是銀行體質最好的時期,這點可以從銀行逾期放款比率、資本適足率及呆帳覆蓋率來驗證。

以下就來檢視一下目前金融股股價:大部分金融股價目前(2020年7月)都來到了新型冠狀病毒發生前高點附近的位階。例如,第一金(2892)在新型冠狀病毒爆發前,股價最高為24.8元(2月20日),2020年7月31日股價來到23.6元,距離高點24.8元僅差1.2元。

從本益比的角度來分析,第一金的股價突破24.8元後,持續上漲的推測是相當合理的。此外,3月下旬央行降息,讓許多所謂的財經專家不建議將金融股作為定存股標的。但實際上,央行降息對銀行獲利影響並不大。

2020年3月,央行調降重貼現率1碼(0.25個百分點),重貼現率來到1.125%,創下歷史新低。什麼是重貼現率呢?當銀行拿手上現有的本票或匯票向央行借錢時,必須支付利息給央行,此利息就叫重貼現率。

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