美國何時才有可能升息?聯準會今年最後一次會議,5大重點看懂政策走向

2020-12-21 14:16

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Fed認為中長期失業率、通膨持續改善,但在新貨幣政策框架下,利率有望維持低檔。(美聯社)

Fed認為中長期失業率、通膨持續改善,但在新貨幣政策框架下,利率有望維持低檔。(美聯社)

你應該知道的是:美國聯準會上週公布今年最後一次利率會議,點陣圖顯示維持低利率至2023年不變,同時採用經濟復甦之前,均持續每月1,200億元購債規模的前瞻指引,整體維持鴿派態度。

台灣時間12月17日(四)凌晨3:00 美國聯準會公佈 2020 年最後一次利率決策會議結果,決議維持利率 0 ~ 0.25% 不變,維持每月1,200億元購債規模不變,同時給予持續購債至就業、通膨目標取得實質性進展的前瞻指引,更意外延長海外央行回購工具(Swap)以及流動性互換(FIMA, 美債抵押換美元)措施至明年9月底,傳遞聯準會延續鴿派的態度。 M平方以五大重點解析如下:

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一、FOMC 12 月聲明稿摘要:經濟看法保守未變,新增購債前瞻指引

▌維持行動承諾不變:

聯準會致力在這充滿挑戰的時期,使用其全部工具來支持美國經濟,並促進最大就業和價格穩定的雙重使命。

▌ 近月經濟持續恢復,但仍低於年初水準,強調中期前景不確定性:

美國及全球經濟在大幅衰退後,近月經濟活動、就業持續恢復,但仍低於年初水準。需求疲軟和油價之前的下跌抑制了通膨,而近月整體金融狀況維持寬鬆,反映政策對企業、家庭的信貸流動性支持。公共衛生危機的持續,將在短期內嚴重影響經濟活動、就業和通膨,並在中期對經濟前景構成相當大的風險,而經濟復甦的進程,仍高度視肺炎疫情的發展而定。

▌ 允許通膨在一段時間內,超過 2% 目標 ( 平均通膨目標 ):

聯準會尋求長期達到雙重使命,有鑑於通膨持續地低於長期目標,委員會決定將在一段時間使通膨適當的高於 2%,不過長期通膨預期仍錨定在 2% 目標。

▌ 維持低利率至就業最大化水準及通膨 2% 目標:

委員會預期維持寬鬆貨幣政策立場,直到雙重使命目標達成。同時決定保持 政策利率 0 ~ 0.25% 不變,並認為利率維持至聯準會評估的最大就業化水準以及通膨 2% 目標達到是適當的。

▌ 明確購債規模為 1200 億購債規模,並新增前瞻指引,購買至Fed雙重使命有實質進展為止:

聯準會於聲明稿承諾每月購買 800 億美債、400 億MBS,直到Fed雙重使命就業最大化以及通膨價格穩定,有實質的進展為止。 (原文:.......until substantial further progress has been made toward the Committee's maximum employment and price stability goals)

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