美國大手筆撒鈔票,地球另一端卻爆發變種病毒…股市、美元會有什麼影響?

2020-12-25 07:50

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美國國會達成9,000億美元紓困案共識。(AP)

美國國會達成9,000億美元紓困案共識。(AP)

你應該知道的是:千呼萬喚始出來,美國國會終於通過規模9,000億美元的財政刺激計畫,但是川普顯然不太滿意,要求國會修改方案,大幅提高援助國民的現金支票額度。與此同時,英國爆發病毒變種案例,歐洲各國人心惶惶,這些大事將如何影響經濟走勢與市場行情?

如何解讀美國新一輪財政刺激計畫?

美國兩黨在歷經七個月的談判之後,終於趕在年底之前,正式推出市場期待已久的新一輪財政,而M平方最關注的三大移轉性收入項目,現金支票(每人600美元)、失業救濟金(聯邦額外補貼300美元/週)、小企業薪資保障計畫(開放二次申請,共3,250億美元)如數盡出整體財政規模達到9,000億美元,有望給予近期放緩的復甦,進一步的動能。我們整理本次財政內容重點如下:

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(圖片來源/財經M平方)
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觀察今年3月底 CARES Act 法案推出後,直接受挹注的就是民眾收入,並推動美國儲蓄率大幅攀升,之後逐步移轉至消費支出,零售銷售由電商、汽車等項目領頭,創下疫情前新高。(延伸閱讀:美國國會送耶誕禮物!每人可領18000、數十億元加速疫苗生產

最新11月零售銷售年增4.1%,雖仍維持穩健水準,但也可以從下修10月前值看出,CARES Act 在7月底到期後,即便有川普行政命令延續失業救濟金及部分措施一個多月,但受限預算,導致移轉性收入在9月最後一次性給予失業民眾後,美國零售銷售絕對值創高的動能也隨之放緩。

所幸本次9,000億美元財政仍有大量的移轉性收入項目,預估將在聖誕節假期後開始挹注民眾收入,給予零售銷售新一輪動能,配合低檔的ISM製造業客戶端庫存36.3、企業存貨銷售比-零售業1.23,有望推動耐久財等企業訂單進一步向上,製造業回補庫存循環延續。

整體來看,雖然今年第4季美國關鍵的就業、消費復甦速度有些放緩,但大量移轉性收入的9,000億美元財政法案通過,將有助於M平方最在意的實質GDP絕對值確立於明年第1季再創新高,美股創高具有基本面,而美國實體經濟復甦有望延續,製造業補庫存循環趨勢尚無疑慮。

(圖片來源/財經M平方)
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註:本次新一輪財政,為了使用 CARES Act 剩餘資金,總計關閉聯準會四項融通措施 PMCCF、SMCCF、Main Street ,而 TALF 則是暫時關閉,但以後有需要可以重啟,其他需要國會同意,所以聯準會繳回資金約4,290億。

另外,由於這一包紓困中,民主黨、共和黨原先堅持的州及地方政府資金援助、企業防疫責任保護均未包含,有可能成為明年繼續推出新財政的討論契機。

從執政黨民主黨角度看的話,明年也一定還會想要推其他法案的(地方資金、基建財政),但須留意未來推法案取決於喬治亞州的第二輪參議員選舉,民主黨兩席都拿,才會較為順利(2021年1月5日將有結果)。

目前共和黨仍有較高機率守住參議院,因此相關法案在拜登第一年,可能還是會像今年底這樣來來回回,甚至到明年7月舉債上限到期時,才有較大規模的財政通過。

英國變種病毒掀起美元流動性波瀾?

在美國通過新一輪財政的同時,英國卻出現 Covid-19 病毒的變種病毒株(VUI – 202012/01),英國單日新增確診數突破新高,此一消息重挫歐股,將對美元流動性、市場情緒造成什麼影響?完整內容都收錄在財經M平方網站上!(延伸閱讀:傳染力更強的變種病毒出現了,我們應該擔心嗎?

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責任編輯/林彥呈

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