股票「便宜價」怎麼算?三分鐘就學會!用兩項指標輕鬆算出進場價位

2020-03-27 12:26

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新冠肺炎疫情肆虐,全球股市跌跌不休。(美聯社)

新冠肺炎疫情肆虐,全球股市跌跌不休。(美聯社)

股利是創造被動收入的來源之一,如果我們想參與企業經營的成果,也就是每年穩穩的領取股息,最直接的方式是持有股票當企業的股東,並研究公司的財報及觀察成長性。在股價低於內在價值時買進,這樣就能踏出理財致富的第一步了。

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「股票」是大部份人投資理財的工具,想要有高報酬那就要低成本,用多少價格來買就顯得重要。投資股票,首先瞭解「股價淨值比」、「本益比」與「益本比」的涵意。

那要如何利用財務指標,來評估目前股價是偏高或偏低的?

1. 何謂「股價」和「淨值」?

簡單來說,股價是由資本市場的供需交易所決定的;淨值是公司的資產總額減掉負債的總額。

每股淨值=(淨值-特別股股本)/ 普通股股本。

從資產負債表進一步來看,我們以台積電(2330)舉例。

圖一(圖/Cmoney 理財寶)
(圖/Cmoney 理財寶)

2018 Q2 每股淨值:

=2,053,412.95-562,777.67 / 259,303.81*10

=$57.46

算出淨值後,可由股價和淨值的比例,來參考目前是否可買進。

股價淨值比(P/B)=每股股價/每股淨值。

以8月30日收盤價 263.5元來計算,263.5 / 57.46 = 4.59(倍)。很明顯看出目前台積電的股價是非常貴的。

圖二(圖/Cmoney 理財寶)
(圖/Cmoney 理財寶)

雖然股價淨值比大於1時不建議買進,但也並不代表在股價淨值比小於1時,股價是相對便宜的就一定可買進。

因每個產業屬性不同未來獲利空間也不同,加上有時公司資產的評價認列有差異,以及公司經營者的誠信及操守,都會影響到淨值及股價。

所以當股價淨值比小於1時,並不全然一定可以買進的,還需多方瞭解造成偏低的因素。

「本益比」、「益本比」,傻傻分不清?

企業經營的目的就是要獲利,每到公佈年度財務報告時,投資人也特別關注到,自己持有的股份可分配到多少盈餘。衡量投入的資金及每年盈餘比例的財務指標,我們稱之本益比。

本益比(P/E Ratio)=每股市價 / 每股盈餘(EPS)

本益比法又稱為「市盈率」,最常被投資人評估是否為買進的指標,適用在獲利穩定的產業。指投資人對每1元盈餘所願意付出的價格,也就是為了獲得1元的獲利,所要投資的金額有多少,通常也代表投資還本的年數。

圖三(圖/Cmoney 理財寶)
(圖/Cmoney 理財寶)

以 2018Q2 的收盤價216.5元計算,公司的近四季每股盈餘計是13.55元(3.47+3.83+3.46+2.79);那麼本益比為216.5/13.55=15.97倍,則代表大約要16年才能回本。

圖四(圖/Cmoney 理財寶)
(圖/Cmoney 理財寶)

這樣看來本益比是愈低愈好,但是也要注意EPS是否為本業所賺的,如果只是一次性的業外收入,造成當年EPS的增加,當然就會算出便宜的股價,掉入低本益比就是好股票的陷阱。建議把業外收入扣掉後重新計算EPS,這樣才是真實的合理股價。

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